Hamfarir

Ég er ekki sá eini sem er að draga samlíkingar milli náttúruhamfara og þeirrar fjármálakrísu sem við erum að ganga í gegnum. Á vef Englandsbanka má finna ræðu sem Andrew G. Haldane, bankastjóri hélt í Apríl síðastliðnum. Þar ræðir hann um það hversu margt er líkt á milli fjármálakrísunnar sem nú er að ganga yfir og þess sem gerðist 2002 þegar SARS (Severe Acute Respitory Syndrome) veikin braust út í Kína. Lýsingar hans á því hvernig viðbrögðin þá og þegar Lehmann Brothers féllu er skemmtilega framsett því hún sýnir hversu margt er líkt með viðbrögðum samfélagsins.

Hann fjallar einnig um það hversu mikilvægt er að auka upplýsingaflæði – flæði réttra upplýsinga og hvernig nýta má reynslu úr viðbrögðum við hamförum og farsóttum í viðbrögðum við fjáramálakrísum.

During this financial crisis, faced with fears about infection, similar sets of behavioural responses by financial institutions have occurred. Only the names are different. The “hiding” has taken the form of hoarding, typically of liquidity. And the “flight” from infected cities has taken the form of flight from infected assets, as institutions have sold toxic assets. Unlike in an epidemiological context, however, both behavioural responses have aggravated stresses in the financial system.

 Hann leggur áherslu að þegar hafi verið þróaðar aðferðafræðir til þess að vinna á móti þessari hegðun, nokkuð sem hægt sé að nýta sér þegar fundnar eru leiðir til þess að byggja upp nýtt fjármálakerfi sem getur staðist “sýkingar” eins og þá sem átti sér stað.

Through history, there are many examples of human flight on an enormous scale to avoid the effects of pestilence and plague. From yellow fever and cholera in the 19th century to polio and influenza in the 20th. In these cases, human flight fed contagion and contagion fed human catastrophe. The 21st century offered a different model.
During the SARS epidemic, human flight was prohibited and contagion contained.

In the present financial crisis the flight is of capital, not humans. Yet the scale and contagious consequences may be no less damaging. This financial epidemic may endure in the memories long after SARS has been forgotten. But in halting the spread of future financial epidemics, it is important that the lessons from SARS and from other non-financial networks are not forgotten.

Hvet áhugamenn um fjármálamarkaði endilega til að kynna sér þessa áhugaverðu lesningu.

~ by disaster on 11. nóvember 2009.